How Private Company Stock Options

Kleine Unternehmen Wie zu verstehen, Private Company Stock Options Beispiele für Inventory Count Blätter Die Vorteile der Straight-Line-Methode Amortisation im Vergleich zu der UVP-Methode Beispiele für Spesenabrechnungen für Non-Profit-Organisationen Buchhaltung Behandlung für langfristige Schifffahrt Charter unter Vertrauensschutz Lokale US-amp World Sports Business Unterhaltung Lifestyle Jobs Autos Immobilien Werben mit uns Kauf von Anzeigen für Web, Social Media und Drucken über Hearst Media Services Geben Sie eine Kleinanzeige in der Zeitung oder online Platzieren Sie eine gezielte Anzeige in einem Spezialgebiet Abschnitt wie eine wöchentliche Oder Nachbarschaft Publikation Subscriber Services Über uns Kontaktieren Sie unsDie Microsoft Millionäre Microsoft ist ein 791-bagger seit seinem Börsengang im Jahr 1986. Gibt es ein Unternehmen, das mehr Millionäre und Milliardäre erstellt Satya Nadella neu erfindet das Unternehmen. Bietet Vision und eine neue Schicht in Richtung des Unternehmens. Während Microsoft kämpfte, um relevant zu bleiben, sein nie gekämpft, um rentabel zu bleiben. Im ein großer Fan von Geschichte und Wirtschaft. Kombinieren Sie beide und Sie haben eine ganze Leidenschaft. Während der Recherche von Unternehmen, die Multibagger wurde, hatte ich eine Menge Spaß schriftlich ein Stück auf Apple (NASDAQ: AAPL), Apple Computers IPO. Wie es seine Aktionäre 205-mal ihr Geld (ohne Dividenden). Mein Lieblings-Teil des Artikels war der Kommentar Abschnitt. Ich liebte Lesen von Kommentaren, wie einige reichen, weil sie vergessen, sie besaß Apple. Ich sagte mir, ich würde mehr von diesen Artikeln schreiben, wenn ich die Zeit hatte. Multibagger ist ein Begriff, der von Peter Lynch, Autor von One Up an der Wall Street und einem Manager im Magellan Fund bei Fidelity Investments von 1977 bis 1990 populär ist. Peter Lynch verwendet oft den Begriff 10-bagger, der ist, wenn eine Aktie um 10 steigt Mal im Wert. Microsofts erste Logo Jetzt habe ich meine Aufmerksamkeit auf eine andere ikonische Unternehmen, Microsoft (NASDAQ: MSFT). Für die neuen Generationen von Investoren, können Sie nicht verstehen, einige der Besessenheit der älteren Investoren haben mit Microsoft. Als Windows 95 herauskam, platzierten sich Geeks um Mitternacht um den Block außerhalb der Technologie-Läden. Ja die Leute haben das für Microsoft zu. Das Empire State Building wurde in Microsofts Farben beleuchtet. Microsoft wirklich verändert die Welt für einen besseren Ort. Microsoft dominierte die Tech-Industrie und es war das reichste Unternehmen der Welt. Microsoft ist der Standard, wenn es um massive Investitionen geht. Sie haben wahrscheinlich gehört, das Sprichwort möchte ich die nächste Microsoft zu finden. Obwohl seine langsam immer mit Ich möchte die nächste Google zu finden ersetzt. Natürlich war Microsoft der Hintern von Witzen. Viele Leute assoziieren Microsoft mit Consumer-Produkt-Flops und den blauen Bildschirm des Todes, aber trotz einiger seiner Fehler, wenn es nicht für Windows und Office war, würde ich nicht schreiben diesen Artikel. Gibt es ein Unternehmen, das mehr Millionäre und Milliardäre geschaffen hat (Bill Gates, Paul Allen, Steve Ballmer, Charles Simonyi) als Microsoft Es wird gesagt, dass Microsoft mehr Millionär Sekretäre, dass jede andere Firma in der Welt. Ich weiß nicht, wie genau diese Aussagen sind, aber theres kein Zweifel, dass Microsoft eine Menge Leute sehr wohlhabend, sowohl Insider und Außenseiter gemacht. Ein Artikel aus der New York Times aus dem Jahr 2005 behauptet, dass bis zum Jahr 2000 rund 10.000 Microsoft-Millionäre geschaffen wurden. Frühe Programmierer, die im Rahmen ihrer Entschädigung Aktienoptionen akzeptierten, wurden Millionäre in einem sehr jungen Alter. Wie für die Milliardäre versucht Bill Gates, den Planeten mit seiner Stiftung zu retten, besitzt Paul Allen drei Profisportmannschaften, Steve Ballmer besitzt die LA Clippers. Und Charles Simonyi, der Mann, der die Schaffung von Microsoft Office beaufsichtigte, ist ein raumbesessener Milliardär. Heres ein anderer New-York Times Artikel von 1992 auf dem Thema, Microsofts Unlikely Millionaires. Wenn Sie das Glück hatten, 100 Aktien zu kaufen bei 28 (Schlusskurs, vorausgesetzt, Sie könnten nicht auf den Börsengang zu bekommen), für eine Gesamtinvestition von 2.800, würde heute Ihre Investition auf 28.800 Aktien auf 57.79 wert mehr als 1,66 Millionen gezüchtet haben . Das ist eine 59.186 Rückkehr ohne Berechnung der Dividende. Mit der Wiederanlage der Dividende steigt Ihre Rendite auf 2,5 Millionen für eine saftige 89,5-Rendite. Wenn Sie einer der Glücklichen und passiert, dass Sie Ihre Renditen berechnen müssen, war Microsoft freundlich genug, um einen Taschenrechner zu berechnen Ihren Reichtum (in Excel, natürlich). Angenommen, Sie halten die Aktie seit dem Börsengang, lieferte Microsoft ein 791x bagger Sie kaufte es am nächsten Tag bei 28 würden Sie 592 mal Ihr Geld, ohne die Dividenden. Wenn Sie wissen, von einer Aktie, die ihre Aktionäre mehr Geld teilen Sie bitte teilen. Die nachstehende Tabelle ist die Top 5 SampP 500 Aktien nach Marktkapitalisierung. Microsoft ist das drittgrößte Unternehmen in Bezug auf Marktkapitalisierung auf der SampP 500 mit 450 Milliarden. Ich weiß nicht, ob Sie bemerkt haben, aber die Top-fünf Unternehmen sind alle Tech-Unternehmen, aber offiziell Amazon (NASDAQ: AMZN) fällt technisch fällt in den Sektor Consumer discretionary der SampP 500. Die Verschiebung in Richtung Techs Dominanz in der US-Aktienmarkt hat aufgegriffen Geschwindigkeit in den letzten Monaten und sie haben alle große Mengen an Geld zu verbringen. Microsoft ist nach wie vor der größte Software-Player nach Marktkapitalisierung auf globaler Ebene. Sein gefolgt von Oracle (NASDAQ: ORCL) mit einer 159 Milliarde Marktkapsel. Microsoft hat noch nicht bis zu seiner Marktkapitalisierung Spitze gefangen. Am 27. Dezember 1999 erreichte die Bewertung von Microsofts einen Rekordwert von über 613 Milliarden. Aber man kann argumentieren, dass war während der Dotcom-Blase und diese Werte waren nicht nachhaltig. Sogar Ive, obwohl dieses ein Artikel auf, wie viel Geld Microsoft für seine Aktionäre gebildet wurde, waren die MSFT Anteile in einem Hauptabschwung, zum der dot-com Blase 2000 bis ungefähr 2012 zu posten. Die Anteile schwebten in der 20-30 Strecke für mehr als ein Jahrzehnt . Der Aktienkurs brach aus seinem Einbruch, als Satya Nadella zum CEO ernannt wurde. Seit seiner Ernennung am 4. Februar 2014 stiegen die Aktien von Microsoft um 60. Die Dynamik der MSFT-Aktie scheint weiterhin stark zu sein. In nur den letzten 12 Monaten allein hat Microsoft-Aktien 23,6 gedreht. Für den Rest des Artikels möchte ich einige seiner Börsengänge, einige seiner Geschichte und die Zukunft für die Aktionäre gehen. Der erfolgreiche Microsoft IPO In der Tech-Welt scheint es, dass die gleiche Geschichte wiederholt sich. Es geht wie folgt: Ein Dropout Youngster mit einer Verachtung für Reichtum, misstrauisch gegenüber Wall Street Banker, punktet Millionen von Dollar für sich und seine Hacker Freunde. Microsoft, die seit 10 Jahren im Geschäft ist, ging am 13. März 1986 mit 21 pro Aktie (vorgesplittet). Seine Aktien stieg so hoch wie 35,50 vor Rückgang auf 31,25. Microsoft und ihre Aktionäre erhöhten 61 Millionen. Bill Gates machte 1,6 Millionen an diesem Tag auf Aktien verkaufte er. Allerdings ist der eigentliche Jackpot die Aktien, die er nicht verkaufen. Bill Gates Aktien wurden 350 Millionen Dollar. Heres eine Kopie der Microsoft 1986 Prospekt (pdf von Scribd). Microsoft produzierte sogar ein Video über sein 1986-Angebot (YouTube). Microsoft nahm einen Hands-on-Ansatz für die IPO-Ansatz-Prozess anstatt zu verschieben Wall Street Underwriter in dem Ausmaß, wie die meisten Unternehmen tun. Es dauerte fünf Monate anstrengender Arbeit vor dem Börsengang. Es dauerte lange, bis Microsoft beschlossen, die Öffentlichkeit zu gehen. Microsoft didnt wirklich brauchen Kapital und es wurde nicht von Venture-Kapitalisten eifrig zu Bargeld dominiert. Bill Gates wollte auch so viel Kontrolle wie möglich halten. Allerdings, durch die Ausgabe von Aktien an viele Menschen würde Microsoft über 500 Aktionäre haben und müssten sich bei der SEC registrieren. Sobald Sie bei der SEC registriert haben, verlieren Sie eine Menge Privilegien, privat zu bleiben. Dies ist der gleiche Grund, warum Facebook (NASDAQ: FB) eine lange Zeit gewartet, bevor sie gehen. Für die vollständige IPO Geschichte, empfehle ich die Fortune Zeitschriften Geschichte zu lesen. Die New York Times veröffentlichte auch einen Artikel über Microsoft einen Monat vor dem Börsengang, Marktplatz Viele Augen auf Microsoft. Im Jahr 1987 schätzte Microsoft, dass mehr als 500 Personen Aktien besitzen würden, die das Unternehmen dazu zwingen könnten, sich bei der SEC zu registrieren. Einmal registriert, würde die Aktie in der Tat haben einen öffentlichen Markt, aber eine so schmal, dass der Handel wäre schwierig. Da es ohnehin registrieren müsste, könnte Microsoft genügend Anteile an genügend Anleger verkaufen, um einen liquiden Markt zu schaffen, und Gates hatte gesagt, dass 1986 das Jahr sein könnte. - Fortune Heres ein Zitat von Bill Gates auf den Prozess: Der gesamte Prozess sah aus wie ein Schmerz, erinnert er sich, und eine anhaltende Schmerzen, sobald Sie öffentlich. Leute werden verwirrt, weil der Aktienkurs nicht Ihre finanzielle Leistung reflektiert. Und um einen Aktienhändler rufen Sie den Vorstand und fragen ihn Fragen ist unwirtschaftlich - die Kugellager sollten nicht fragen, der Fahrer über das Fett. - Glück. Oben ist der Jahresabschluss von Microsofts aus dem Prospekt. Es beendete 1986 mit 197.5 Million in den Einkommen. Im vergangenen Jahr hat Microsoft einen Umsatz von 85 Milliarden erzielt. Seit dem Börsengang teilen sich die Microsofts-Aktien neun Mal. Nach diesem letzten Split entspricht eine Stammaktie 288 Aktien. Dividenden und Rückkäufe Microsoft hat regelmäßige Dividenden seit FYQ4-2004 gezahlt. Es hat mehr als vervierfacht die vierteljährliche Menge, die sich von 0,08 ein Viertel auf 0,39 letzten Quartal. Zu den heutigen Preisen liefert Microsoft 2,70. Im Dezember 2004 bezahlte Microsoft eine Sonderdividende von 3 je Aktie. Die Dividendenausschüttung betrug rund 32 Milliarden. Die Dividende war so groß, dass es im Wesentlichen verantwortlich für die Förderung der US-persönliches Einkommen im Dezember war. Amerikas persönliches Einkommen stieg um 3,7 im Dezember. Das US-Handelsministerium am Montag sagte, dass der Einkommensgewinn nur 0,6 hätte, wenn nicht für die Dividendenzahlung. Das neue Rückkaufprogramm verfolgt eine der gleichen Größenordnungen, die im Jahr 2013 umgesetzt wurden und die wiederum einen weiteren US-Dollar-Rückkauf von 40 Milliarden Dollar abgelöst haben. Die neue Rückkaufkonten für etwa 9 von Microsofts Marktkapitalisierung. Das Unternehmen hat einige seiner Kapital für die Aktionäre Renditen für das letzte Jahrzehnt in einem Programm, das begann, wenn sein Aktienkurs krank wurde und Investoren waren für eine Rückkehr von einigen seiner wachsenden Cash-Haufen. Im Laufe der Jahre hat Microsoft rund 140 Milliarden mit Rückkaufprogrammen ausgezahlt. Microsoft ist reich genug, um die Dividendenerhöhungen, sein Rückkaufprogramm und mögliche zukünftige Akquisitionen fortzusetzen. Sein breiter Wirtschaftsgraben erlaubt Microsoft, seine Auszahlung konsequent zu erhöhen. Sein seltener, einen weiten Wirtschaftsgraben in der Technologiewelt zu haben. Wie IBM Gave Away das Schloss Microsoft Microsoft wurde am 4. April 1975 von Bill Gates und Paul Allen in Albuquerque, New Mexico gegründet. Gates und Allen entwickeln eine BASIC-Rechnersprache für den Altair 8800. Im Jahr 1978 übersteigen Verkäufe Ende des Jahres 1 Million. Microsoft wurde 1985 gegründet. Jeder kennt die Geschichte, wie IBM (NYSE: IBM) das Schloss Microsoft verlieh. Anstatt IBM-proprietäre Komponenten zu verwenden, die für ihre vielen anderen Computer entwickelt wurden, verwendete der IBM-PC handelsübliche kommerzielle Teile und erweitert auch die Software (Outsourcing). Bill Gates glaubte an Open Source / Standard / Architektur, während Apple (NASDAQ: AAPL), Sun und Commodore an proprietäre, benutzerdefinierte Hardware über alles andere glaubten. Im Jahr 1980 beendete Microsoft den Vertrag für das Betriebssystem für den IBM PC. Laut Paul Allen stimmte IBM Microsoft insgesamt 430.000 für DOS (Dirty Operating System) zu bezahlen. Und, heres der Kicker, erhielt Microsoft die Erlaubnis, DOS zu anderen Firmen zu verkaufen (Kennzeichnung es MS-DOS, Microsoft-Scheiben-Betriebssystem). 1981 wird das MS-DOS-Betriebssystem auf dem IBM-PC eingeführt. Zuerst hatte Microsoft ein Drittanbieter (Seattle Computer Products), die das Betriebssystem, aber Microsoft schließlich kaufte die Rechte an DOS für 50.000. In meinem Kopf, das ist die beste 50k Microsoft je ausgegeben (Seattle Computer Products später verklagt und abgeräumt für 1 Million). Microsoft behält die Rechte für das Betriebssystem und lizenziert es an andere Computer-Hersteller und der Rest ist Geschichte. Infolgedessen konnten andere Hersteller das IBM Hardware-Design kopieren und ihre Klone mit Kopien von MS-DOS direkt von Microsoft kaufen. Dank der nicht-exklusiven Vereinbarung, die die Bühne für Microsoft, die PC-Betriebssystem-Industrie seit Jahren dominieren gesetzt. MS-DOS, Windows und Office bauten die Grundlage für den Erfolg von Microsofts in der Technologiebranche. Von 1986 bis 1996 stieg die Microsofts-Aktie um mehr als ein Hundertfacher an, da das Unternehmen Windows-Betriebssystem und Office-Anwendungen die PC-Industrie dominierten. Sie können nicht sprechen über Microsofts Geschichte ohne Erwähnung Windows, eine seiner wichtigsten Säulen. 1985 - Windows 1.0. Im Jahr 1985 veröffentlichte Microsoft seine erste grafische Benutzeroberfläche mit dem Namen Windows 1.0. Vor GUIs verließen sich Benutzer auf komplizierte Tastenkombinationen und typisierte Befehle, um Computer zu steuern. Windows 1.0 war Microsofts Antwort auf Apples Lisa und Macintosh, die 1983 und 1984 veröffentlicht wurden. Sie können eine Menge Kredite an Steve Jobs für das Holen von Computern zu den Massen geben, indem sie sie freundlich machen, Spaß machen und einfach zu verwenden. Windows 1.0 nicht fangen und war nicht ein großer Erfolg. Für eine grössere Darstellung klicken Sie auf das Bild. Quelle: Remember the dot / Wikipedia. Microsoft MS-DOS Windows 1.0 veröffentlicht 1985 1987 - Windows 2.0 - Am 1. November 1987 wurde Windows 2.0 veröffentlicht. Windows 2.0 war eine riesige Verbesserung gegenüber Version 1.0 (überlappende Fenster, Multitasking, Programme usw.) und externe Unternehmen entwickeln, wie Corel, arbeiteten an kompatiblen Programmen. Apple verklagte Microsoft, da es abgerissen war, weil viele Elemente auffallend ähnlich waren wie der Macintosh. Microsoft und Apple hatten eine Arbeitsvereinbarung für Windows 1.0, aber nicht für neue Versionen. Microsoft hatte frühe Prototypen des Macintosh und einiger Quellcode bereitgestellt, aber die Entwicklung von Windows hatte begonnen, bevor der Macintosh sogar Microsoft demonstriert wurde. Microsoft sagte, dass Apple die Erlaubnis gegeben habe, abgeleitete Werke aus den Mac OS - und Mac-Programmen zu machen. Microsoft verteidigte erfolgreich die Klage (Bill Gates behauptete, dass Apple von Xerox kopiert). 1990- Windows 3 - Saw mehr weit verbreitet. Windows 3 führte die Möglichkeit, MS-DOS-Programme in Windows auszuführen. Solitaire eingeführt wurde, die ursprüngliche massive Zeitverschwendung auf einem PC gefunden werden. 1992 - Windows 3.1 - Minesweeper machte seinen ersten Auftritt, ein weiterer Produktivitätskiller zu der Zeit. 1995 - Windows 95 - Windows 95 war ein großer Erfolg. Es brachte die erste Start-Taste und Start-Menü. Es führte auch das Konzept der Plug & Play. Internet Explorer machte auch sein Debüt auf Windows 95, war aber nicht standardmäßig installiert. Spätere Versionen von Windows 95 enthalten standardmäßig Internet Explorer. Windows 95 ist wahrscheinlich Microsoft auf dem Höhepunkt der Coolness. Geeks würde um Mitternacht um den Block außerhalb der Technologie speichert. 1998 - Windows 98 - Berühmt für seinen Start-up-Sound (YouTube). Einführung USB-Unterstützung und Netzwerk-Erweiterungen. Windows 98 ist berüchtigt für seine blauen Bildschirm des Todes während der Präsentation, wenn Bill Gates sagte Das muss sein, warum waren nicht Versand Windows 98 (YouTube). Windows 98 wurde populär und Microsoft unterstützte bis Juli 2006. 2000 - Windows Millennium (ME) - Die letzte DOS-basierte Version von Windows und es stand vor Kritik für seine Geschwindigkeit und Instabilität, zusammen mit Hardware-Kompatibilität Fragen. 2001 - Windows XP - Eines der besten Windows. Es gab eine visuelle Überholung. Windows XP war das am längsten laufende Microsoft-Betriebssystem. Sein größtes Problem war Sicherheit. Ich persönlich liebte es. Nach 12 Jahren endete die Unterstützung für Windows XP im April 2014. Laut Netmarketshare. Windows XP noch geschafft, auf 10.35 von allen PCs sein. 2007 - Windows Vista - Die Freigabe war die längste Zeitspanne zwischen aufeinander folgenden Releases von Windows-Desktop-Betriebssystemen. Vista erwies sich als Albtraum von Software-und Hardware-Kompatibilität Fragen. Anscheinend hat es fünf Jahre gedauert, bis es 10 Milliarden kostet. 2009- Windows 7 - in erster Linie soll ein inkrementelles Upgrade auf das Betriebssystem zu Windows Vistas schlechten kritischen Empfang unter Beibehaltung der Hardware-und Software-Kompatibilität. Es ist, was Windows Vista sollte gewesen sein. Windows 7 wurde gut aufgenommen und wurde als eine wesentliche Verbesserung gegenüber seinem Vorgänger aufgrund seiner erhöhten Leistung. Ich persönlich hatte Windows 7 für viele Jahre vor dem Upgrade auf Fenster 10 und war sehr zufrieden. 2012 - Windows 8 - Einführung in grundlegende radikale Änderungen an der OS-Plattform und Benutzeroberfläche. Nicht gut aufgenommen. Die neue Benutzeroberfläche des Betriebssystems wurde weitgehend kritisiert, weil sie möglicherweise verwirrend und schwer zu erlernen war. Unternehmen wie HP ditched Windows 8 und verkauften Computer mit Windows 7 aufgrund der großen Nachfrage. Ich habe kein Upgrade auf Windows 8. Meine Frau hat und bereut. Im Hinblick auf die Leistung war Windows 8 schneller als die vorherigen Windows und enthaltenen Unterstützung für USB 3.0-Geräte. Der Windows-Speicher wurde ebenfalls eingeführt. Aber wieder, die meisten Leute didnt wissen, wie man es benutzt. 2015 - Windows 10 - Kostenlos für Windows 7 und 8 Benutzer. Behebt die Mängel, die zuerst mit Windows 8 eingeführt wurden. Die Rückkehr des Startmenüs wurde begrüßt. Windows 10 wurde entwickelt, um über die Microsoft-Produktfamilien (PC, Handy, Tablet, Xbox) laufen. Ich habe Windows 10 und es fühlt sich an wie Windows 7, so ist es gut. Der Empfang war meist positiv (einige nicht wie gezwungen, ein Upgrade). Windows 10 läuft jetzt auf 400 Millionen Geräten mit einem Ziel von 1 Milliarde Geräte. Jetzt hat Microsoft die Idee von Windows als Service diskutiert. Microsoft sagte auch, dass Windows 10 die letzte Version von Windows ist. Wie Apples OS und Android, statt der großen Releases, gibt es regelmäßige Verbesserungen und Updates. Das Internet, Explorer und Bing 1991 wurde das World Wide Web (WWW) von Tim Berners-Lee entwickelt. Netscape hatte seinen IPO am 9. August 1995, und sein Browser nahm einen 90 Marktanteil. Aber Microsoft kämpfte zurück, indem er Internet Explorer für freies mit Windows bündelte, und schließlich war es Internet Explorer, der über 90 Marktanteile hatte. Microsoft fühlte, es hatte das Internet gewonnen, aber bekam von Netscape für wettbewerbswidriges Verhalten verklagt. Obwohl Microsoft der König des Browsing war, was wirklich wichtig war, war die Suche. Das Internet machte Informationen so reichlich, dass man alles verstehen musste. Es gab mehrere Suchmaschinen wie Yahoo, Altavista. Anregen. Und Ask Jeeves kämpfen für Marktanteile, aber es war nicht bis Google (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) kam, dass es absolut dominiert Suche, und das zu Recht. Nach mehreren Versuchen mit verschiedenen Suchmaschinen (MSN Search, Live Search) kam Microsoft schließlich mit Bing. Laut comScore hat Bing derzeit einen 20 mobilen Marktanteil in den USA gegenüber 64 für Google. Bing-Suche ist gut, aber klar, dass Google noch einen Vorteil hat. Mit, dass gesagt wird, arbeitet Microsoft hart versucht, Sie zu wechseln. Wie Bing Rewards ist eine große Initiative, wo Microsoft buchstäblich bezahlen Sie in Belohnungen Credits für die Verwendung von Bing. Cortana ist auch ein wichtiges Verkaufsargument, vor allem, wenn Sie Windows 10 und andere Microsoft-Dienste nutzen und genießen Sie das Ökosystem. Cortana hält Ihre Informationen wie Notizen und Suchen synchronisiert zwischen Ihrem Windows 10 PC und Ihrem Smartphone, und es integriert mit OneNote, OneDrive, Outlook und anderen Microsoft-Produkten. Cortana, Microsofts virtuelle persönliche Assistent, macht jetzt NFL Fußball-Picks. Lost Decade - Post Dotcom-2012 Nachdem die dotcom abgestürzt ist, hat Microsoft in den vergangenen zehn Jahren an zu vielen Fronten innoviert. Dies ist die Ära, wo der Aktienkurs zwischen 20 und 30 stecken geblieben. Steve Ballmer berühmt getötet einer Tablette Produkt unheimlich ähnlich wie die iPad Jahre vor dem Apple-Tablet-Debüt. Microsoft war ein früher Entwickler von Touchscreen-Technologie, aber es hing durch seine stylus-basierte Smartphone-Software und beobachtete das iPhone und Android-Zoom an ihm vorbei. Microsoft erfand die grundlegende Motion-Control-Technologie hinter Kinect im Jahr 1998, aber Microsoft didnt integrieren sie in ein Produkt bis 2010. Microsoft hatte sogar einen E-Reader ein Jahrzehnt vor dem Amazon Kindle. Microsoft flopped auch in soziale Netzwerke. Denken Sie daran, die Zune, Microsofts Antwort auf den iPod Ist Skype noch profitabel noch Wir wissen nicht, weil Microsoft nicht sagen (Einnahmen aus Skype wird unter der zweideutigen kommerziellen Lizenzierung eingestuft). Die Liste geht weiter. Aber es gibt ein paar Ausnahmen. Microsoft war erfolgreich mit der Xbox, der Spielkonsole, die erfolgreich mit der Sony PlayStation konkurriert. Es wird nicht besser mit Handy. In den letzten sieben Jahren gab es eine Explosion von Geräten. Telefone und Tabletten und immer neue Geräte. Die Leute nehmen diese Geräte in einem erstaunlichen Tempo. Die Tech-Welt kann ziemlich dramatisch in einer kurzen Zeitspanne ändern und neue Spieler können aus dem Nichts entstehen, um Pfeiler zu werden. Windows Mobile wollte dominieren Smartphones wie Windows dominiert PCs. Google erwarb Android im Jahr 2005 und das iPhone kam im Jahr 2007. Davor war BlackBerry (NASDAQ: BBRY) dominiert die Smartphone-Landschaft. Ballmer, der sich auf seine Geräte - und Dienstleistungsstrategie konzentrierte, bat Microsoft, die Gadgets zu bauen, die die Unternehmens-Software betreiben, um mit Apple Inc. und Google besser konkurrieren zu können. Er kaufte das Nokia Handset-Geschäft im Jahr 2014 für 9,4 Milliarden zu geben Microsoft den Muskel, um die Software auf seinem eigenen Handys zu verteilen. Microsofts Handy-Kämpfe dehnen zurück mehr als ein Jahrzehnt. Es ursprünglich angeboten Windows Mobile, ein Betriebssystem für Handys für Geschäftsanwender im Jahr 2003. Nun, wir wissen, was passiert ist. Erste BlackBerry, dann Apples iPhone und Handys mit Googles Android OS übertroffen Microsoft. In diesen Jahren hatte Microsoft seine Bemühungen verstärkt, um Konkurrenten zu vereiteln, aber wegen einer Reihe von erstaunlich dummen Managemententscheidungen, beendete Microsoft sich selbst zu verletzen. Einige Leute nannten es die nächsten Sears. Das tut weh. Gott sei Dank für Windows Office und Server für seine finanzielle Leistungsfähigkeit. Whats Next für Microsoft-Aktionäre Enter Satya Nadella. Satya Nadella wurde im Februar 2014 zum neuen CEO ernannt und brachte eine neue Vision für das Unternehmen mit. Microsoft ist in einer signifikanten Verschiebung in der Art und Weise, die es geschäftlich tätig ist, weg von Software als alleinigen Fokus und auf die Herstellung von Hardware, Online-Dienste, Anwendungen und künstliche Intelligenz (AI), die nahtlos über mehrere Bildschirme und Gadgets zusammenarbeiten. Microsoft überbrückte auch seine PC-Herstellungspartner und konkurriert jetzt direkt mit ihnen. Nadella nahm die strate - gierte Strategie an. Seine eine scharfe Abkehr von der Annäherung von Herrn Ballmer, der zuerst auf ein Telefonbetriebssystem für den Verbrauchermarkt fokussierte, dann auf einem für den Geschäftsmarkt, mit wenig Erfolg. Microsoft ist im Grunde aufgeben auf dem Consumer-Markt, die ich denke, ist eine gute Idee, da es nie im Spiel war. Microsoft hat immer gespielt catch-up und die mir auch ich habe dieses Produkt. Nadella hat wiederholt gesagt, Microsoft muss eine mobile erste, Cloud-first, Unternehmen sein. Aber wenn Nadella spricht von mobilen ersten, spricht er nicht über eine zweite Ankunft von Windows Phone. Stattdessen bedeutet er, dass er will, dass die Unternehmens-Software über mobile Plattformen und Geräte funktioniert. Nadella hat die Verschiebung orchestriert. In dem Prozess hat Nadella Microsoft zurück von seinen Mobiltelefon-Investitionen gerollt. Zusammen mit einer früheren Abschreibung, hat es nun Gebühren, die etwas übertreffen die 9,4 Milliarden Microsoft ausgegeben, Nokia Handset-Geschäft zu erwerben. Microsoft beschloss, sich auf die Sicherung und Verwaltung von mobilen Geräten in Unternehmensnetzwerken zu konzentrieren. Das Unternehmen setzt darauf, dass Firmenkunden die Microsofts-Technologie einsetzen, um Geräte in ihren Netzwerken zu sperren und zu steuern. Vor kurzem hat Nadella die Entscheidung getroffen, LinkedIn (NYSE: LNKD), die professionelle Networking-Site mit 433 Millionen Nutzern für 26,2 Milliarden zu kaufen. Das ist der größte Deal jemals von Microsoft. LinkedIn verfügt über eine unglaubliche Menge an Daten über professionelle Netzwerke, die es sammelt seit seiner Gründung im Jahr 2002. Diese Daten können verwendet werden, um unglaublich wertvolle Informationen zu generieren, die unglaublich nützlich für Unternehmen sein kann. Es kann helfen, zu lokalisieren Business-Trends, Kaufgewohnheiten und potenzielle Käufer von Produkten. Die LinkedIn-Akquisition öffnet Türen zu neuen Einnahmequellen. Mit LinkedIn wird dazu beitragen, den Verkauf von Office 365, Microsoft Cloud Services Azure, und wird einen Schub für Microsofts CRM Business, bezeichnet als Dynamics. Das Abkommen signalisiert Microsofts Absicht, Chancen in Bereichen mit hohem Wachstumspotenzial zu nutzen. Microsoft hat nicht vergessen, woher es kam. Während Microsoft kämpfte, um relevant zu bleiben, hat es nie gekämpft, um rentabel zu sein. Microsoft verkauft immer noch eine Menge von Windows-Lizenzen, und Unternehmen vor allem verlassen sich auf Office. Allerdings ist die Art, wie es diese Produkte liefert ganz anders. Bisher haben wir alle erinnern, gehen in den Laden und Sie zahlen für Microsofts Software, die in einer großen Box kam und installieren Sie es auf Ihrem Computer, und das wäre das Ende der Transaktion. Nun, wenn Sie die neueste Version von Microsoft Office, Office 365 erhalten, werden Sie ein Abonnent, mit Zahlungen auf einer monatlichen oder jährlichen Basis gemacht. Office 365 ist eine wiederkehrende Einnahmequelle, die Investoren gerne sehen. Es gibt jetzt 1,2 Milliarden Bürobenutzer und 60 Millionen Büro 365 kommerzielle Kunden. Microsoft bleibt ein entfernter Sekunde zu Amazon in Cloud Computing, aber Microsoft ist effektiv verwalten den Übergang vom Verkauf von Software-Lizenzen an den Verkauf von On-Demand-Computing-Services. Das Unternehmen Azures Cloud Computing sorgt für einen Rückgang im Segment, das sein Flaggschiff Windows-Betriebssystem und seine kämpfende mobile Unternehmen umfasst. Microsoft hat sich besonders bewährt beim Verkauf seiner Cloud-Services an bestehende Kunden und nutzt langjährige Beziehungen zu Unternehmen, die ihre Software in eigenen Rechenzentren betrieben haben. Microsoft berichtete über ein 100-jähriges Wachstum bei Cloud-Infrastrukturdiensten. Theres ein Nachteil Margen auf Cloud-Services, die durch Abonnement verkauft werden, sind schlanker. Laut Microsoft ist 80 der Fortune 500 auf der Microsoft Cloud. Dieser Satz ist jedoch irreführend. Sie fallen unter die 80, wenn Sie über ein Microsoft Cloud-Produkt verfügen. Und das könnte Office 365, Azure oder CRM Online sein. Laut Synergy Research Group, Amazon hat dreimal den Marktanteil von Microsoft im zweiten Quartal, sowohl in Europa und weltweit. Um die Kunden zu gewinnen, investierte Microsoft 3 Milliarden in die Cloud-Infrastruktur in Europa, darunter 1 Milliarde im vergangenen Jahr. Microsoft zielt darauf ab, 20 Milliarden in Cloud-Umsatz bis zum Geschäftsjahr zu erreichen. Cloud-Umsatz beträgt derzeit 12 Milliarden. Microsoft bewegt sich in die richtige Richtung. Google-CEO Sundar Pichai, erklärte, dass wir von einer mobilen ersten Welt zu einem AI-first verschieben. Ich möchte hinzufügen, dass wir auch in das Internet der Dinge (IOT) bewegen. Ich denke, Microsoft geht in diese Richtung auch. AI-Technologien werden in Microsoft-Services wie Microsoft Office und Cortana gebündelt. Wir verfolgen nicht A. I. Die Menschen bei Spielen zu schlagen. Satya Nadella sagte bei der Ignite-Konferenz, die einen subtilen Hit bei Konkurrenten wie Google und IBM. Vor zwei Wochen bei Ignite, die Unternehmenswoche-lange Konferenz für IT-Profis, nahm Nadella auf die Bühne, um die vielen Möglichkeiten zu teilen, die Microsoft plant, AI in seine Produkte und Dienstleistungen zu integrieren. Theres Microsoft Kognitive Dienstleistungen. Die zusammen mit Uber (Privat: UBER), die es sagt, schützt sowohl Fahrer und Arbeiter durch Aufforderung Fahrer, ein Foto zu teilen, bevor sie online gehen. Die Gesichtserkennung Software ist die gleiche Technologie Microsofts Bing Suchmaschine für seine Reverse-Image-Suche verwendet. Theres auch die 3.000 Microsoft HoloLens. Entwickler-nur Augmented Reality-Gerät. Nadella zeigte auch bei Ignite eine verstärkte Partnerschaft mit Adobe, die Microsoft Azure als bevorzugte Cloud-Plattform für die Bereitstellung von Marketing-, Kreativ - und Dokumentdiensten für Kunden nutzen wird. Microsofts übergeordnete Ziel ist es, AI zu demokratisieren, die Nadella erklärt hat etwas mit der Analyse der Berge von Daten von Verbrauchern und Unternehmen zu tun und dann präsentieren die Ergebnisse für Menschen, die weit weniger freie Zeit als sie verwendet haben. Microsofts AI-Ansatz besteht aus vier zentralen Säulen: Agenten, Anwendungen, Dienstleistungen und Infrastruktur und Microsoft bietet einen Service, der jede dieser Säulen untermauert. Cortana ist Microsofts Agent, die Anwendungen sind Office und Dynamic, für Dienstleistungen AI eröffnet einige der Technologie, die Cortana an externe Entwickler zu nutzen, um ihre eigenen Apps zu bauen, und Microsofts Infrastruktur ist Azure Cloud. Seit Nadella das Ruder übernommen hat, haben Microsofts Cloud und internetbasierte Office-Software-Unternehmen das Wachstum angeheizt und den Anleger optimistisch gestärkt. Die Aktie lag in diesem Jahr knapp bei einem Rekordhoch von 1999. Microsoft hatte US113.2 Milliarde in den Bargeld - und kurzfristigen Investitionen am 30. Juni (das LinkedIn wird durch Schulden finanziert, da die meisten Bargeld übersee ist). Ich fühle mich wie Microsoft unter dem CEO Satya Nadella geboren wurde, in Platz seit 2014. Ich würde nicht so weit wie sagen, Microsoft ist jetzt cool, wie die Google, Apple und Facebooks dieser Welt, aber es hat die uncool-Label vergossen. Zumindest Microsoft bekam seinen Groove zurück. Im langen Microsoft. Wie mein vorheriger Artikel auf Apple, wenn Sie Erfolgsgeschichten mit Ihrer Microsoft-Aktie haben, würde ich gerne hören. Disclosure: Ich bin / wir sind lange MSFT. Ich schrieb diesen Artikel selbst, und er drückt meine eigenen Meinungen aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (mit Ausnahme von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit irgendeinem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden. HOW PRIVATE UNTERNEHMEN KÖNNEN EQUITY-BASIERTE INCENTIVEN ENTWICKELN Public Unternehmen haben längst verwendet Aktienoptionen und andere Eigenkapital-Anreize zur Belohnung ihrer Führungskräfte. Infolgedessen sind Aktienoptionen ein äußerst lukrativer Teil der Gesamtvergütung für Führungskräfte öffentlich gehandelter Unternehmen geworden. In Anbetracht der enormen Menge an Reichtum, die für Führungskräfte durch Aktienoptionen erstellt wurde, sollte es nicht überraschen, dass private Unternehmen sich im Nachteil finden in Gewinnung, Bindung und Top-Manager Talent zu motivieren, vor allem wegen ihrer eingeschränkten Möglichkeiten, Aktien zu erteilen Werden. Nun aber eine wachsende Zahl von privaten Unternehmen suchen - und Findung - Wege für Führungstalente zu konkurrieren, indem sie ihre eigene Version von aktienbasierten oder eigenkapitalähnliche Anreize zu bieten. Dieser Artikel stellt Fallstudien von zwei in Privatbesitz, national bekannte Unternehmen-Großhändler von Geschenkartikeln und Novitäten und Nahrungsmittelbestandteil vom Hersteller zu drei Schlüsselpunkte verdeutlichen: 1. Die verfügbaren Optionen an private Unternehmen 2. Wie private Unternehmen, ob einige bestimmen können Form der aktienbasierten Vergütung für ihre Situation richtig ist und wenn ja, in welcher Form und wie private Gesellschaften eigenkapital - oder eigenkapitalähnliche Anreizpläne aufbauen können. Es überrascht nicht, dass die Erfahrungen dieser beiden sehr unterschiedlichen Unternehmen zeigen, wie unterschiedlich dieser Prozess je nach firmenspezifischen Umständen spielen kann. Als Ergebnis entschied sich ein Unternehmen für ein volles, auf Aktien basierendes Anreizprogramm für sein Führungsteam, während das andere Unternehmen aufgrund der gleichen Analyse zu einem ganz anderen Ergebnis kam. Es beschloß, seinen Führungskräften keine Billigkeit zu bieten, sondern entwickelte und bot einen Plan an, der einen eigenkapitalbasierten Plan widerspiegelt, ohne das Unternehmen zu verwässern. UNTERNEHMEN A: Rewarding MIT AKTIEN Nach einem erfolgreichen Turnaround, einem national anerkannten Großhändler von Geschenkartikeln und Neuheiten, die Familie im Jahr 1946 seit seiner Gründung im Besitz wurde beschlossen, eine Form von aktienbasierten für das Führungsteam Vergütungspaket zu schaffen, die orchestrate geholfen Dieser Wende. Dies war nicht verwunderlich, dass seit dem Turnaround im Jahr 1995 die Umsätze und Bruttomargen des Unternehmens stetig zugenommen haben, was letztlich das Unternehmen wieder in die Gewinnzone zurückführt. Obwohl die ersten Bemühungen durch die Krise durch die wirtschaftliche Rezession der frühen 1990er Jahre waren erfolglos, das Unternehmen von seinen Kernführungsteam führte gebracht zu arbeiten, schließlich verkleinerten und neu fokussiert seine Produkte und Marketing. Nun geht nach vorn, die Firmen strategische Plan fordert für die weitere Entwicklung von gut sichtbaren Markennamen, einen Schwerpunkt auf die rentabelsten Produktlinien und die Berücksichtigung von strategischen Akquisitionen. Mit der Verbesserung der Unternehmens - gesundheit verbesserte sich die Anerkennung der Beiträge und Loyalität mehrerer wichtiger Mitglieder des Managements in den Bereichen Operations, Merchandising und Vertrieb von größter Bedeutung. Diese Einzelpersonen blieben mit der Firma durch seine dünnste Periode und halfen, die Umkehr zu bewirken. Mit dem Turnaround abgeschlossen, wollte der CEO und der Vice President Sales, die beiden Eigentümer des Unternehmens, diese Führungskräfte für ihre Loyalität und harte Arbeit zu belohnen. Längerfristig wollten die Eigentümer, um sicherzustellen, dass das Unternehmen in der Lage, diese Führungskräfte zu halten, während auch eine Art und Weise der Teilung der erwarteten zukünftigen Wachstum und Rentabilität des Unternehmens mit ihnen. Die Equity-Frage von beiden Seiten des Zauns Die Entscheidung, ob das Angebot anzubieten, hängt stark von den spezifischen Geschäftsbedingungen eines Unternehmens ab. Allerdings sollten Unternehmen nicht übersehen, einige andere wichtige Überlegungen bei der Abwägung der Vor-und Nachteile der Bereitstellung einer Beteiligung an dem Geschäft. Der Eigentümer Sicht. In einem Familienunternehmen, zum Beispiel, die Bereitstellung von Equity-basierte Vergütung wirft eine Reihe von finanziellen und emotionalen Fragen für die Eigentümer. Über das Leben des Unternehmens, Eigentümer machen oft große persönliche und finanzielle Opfer, um das Unternehmen über Wasser zu halten und wächst, in vielen Fällen geht so weit, um persönliche Vermögenswerte zu finanzieren zu verpfänden. Natürlich haben die Unternehmen Eigentümer auch mit den unvermeidlichen langen Stunden, umfangreiche Reisen, Stress und andere Verpflichtungen der Führung eines Unternehmens. Unter Berücksichtigung all dies ist es nicht verwunderlich, dass viele Besitzer sind nicht ganz bequem geben ein Stück des Geschäfts, auch wenn es sich um eine verdienstvolle Führungskraft Team ist. Aus einer eher praktischen Perspektive verursacht das Aktieneigentum berechtigte Bedenken über den Austausch detaillierter Finanzinformationen mit Führungskräften, die nicht Teil der Familie oder des Eigentums sind. Der Executive-Winkel. Selbst Führungskräfte, die eine Beteiligung erhalten, tun dies nicht ohne Bedenken. Erstens, Eigenkapitalbesitz erfordert oft Führungskräfte, ihre eigenen Vermögenswerte verwenden, um das Eigenkapital zu erwerben. In der Tat, Aktien basierende Anreize können nicht appellieren, viele Führungskräfte, die denken, dass sie genug Risiko haben, ohne Beteiligung an einem privat gehaltenen Unternehmen mit nur wenigen Eigentümern. Die Führungskräfte sind auch wahrscheinlich besorgt darüber, wie das Eigenkapital bewertet werden sollte, die künftigen Eigentumsrisiken und das Potenzial für den künftigen Verkauf ihres Eigenkapitals, d. H. Die Rückführung der Aktien an die Gesellschaft zu einem späteren Zeitpunkt. Wegen all dieser Probleme sind Führungskräfte wahrscheinlich, Bargeld, und Lose von ihm, als ihre pref6rred Form der Entschädigung zu nennen. Leider finden kleinere private Unternehmen, dass Bargeld ist in der Regel eng, vor allem, wenn diese Unternehmen fallen in den unteren Bereich der Marktkapitalisierung (die Stammaktien ausstehenden multipliziert mit dem Marktpreis der Aktie) verwendet, um öffentlich zu halten Unternehmen. Kleine Unternehmen verwalten in der Regel Cash Flow eng, vor allem, wenn sie mit hochverzinslichen Schulden genutzt werden. Um diesen Themen gerecht zu werden, bevor sie eine aktienbasierte Vergütung anbieten, ist es für Führungskräfte und Eigentümer wichtig, sich über diverse eigenkapitalbasierte und eigenkapitalähnliche Anreize und deren Arbeitsweise zu informieren. Auf diese Weise können beide Parteien am Ende mit einem Plan, der alle ihre Bedürfnisse passt. Die Eigentümer fühlten auch, dass es Zeit war, dass das Unternehmen diese Führungskräfte nicht nur für ihre Beiträge für das Unternehmen, sondern auch für ihre Opfer bei der Annahme bescheidenen Entschädigung belohnt, während das Unternehmen kämpfte zurück an die Rentabilität. Nicht nur diese Führungskräfte Basis zahlen relativ niedrig, aber das Unternehmen Vorteile Paket war nicht so großzügig, wie es typischerweise in größeren Unternehmen, die in öffentlichem Besitz sind gefunden. Zum Beispiel stellte das Unternehmen keine langfristige Kapitalakkumulation oder Pensionsplan außer einem 401 (k) Plan, die nicht bieten ein Unternehmen passen. Balancing Company und Executive Needs Es war den Besitzern klar, dass die bestehenden Vergütungs - und Leistungspläne nicht ausreichen, um die Führungskräfte auf dem gewünschten Niveau zu belohnen. Jedoch mit der Gesellschaft noch geschnallt für Bargeld trotz der Wende, waren die Inhaber nicht daran interessiert, das Grundgehalt drastisch zu erhöhen oder großzügige kurzfristige Bargeldanreizprogramme zu implementieren. Stattdessen begann die Besitzer darüber nachzudenken, wie die Führungskräfte mit einer Form von Eigenkapital Eigentum, die an die Unternehmen künftige finanzielle Performance gebunden wäre. Die einzige Frage, die blieb, war, ob die Führungskräfte zu einer solchen Ausgleichsregelung zugänglich waren. (Siehe die Seitenleiste auf der vorherigen Seite für mehr über Besitzer und Führungskräfte Ansichten über Equity-basierte Vergütung in einem privaten Unternehmen.) Glücklicherweise in diesem Fall die Führungskräfte glaubten, dass die Unternehmen zukünftige Wachstumsaussichten gut waren und dass es eine attraktive werden könnte Akquisitionsziel in der Zukunft. Obwohl die Führungskräfte die Eigentümer für mehr Barausgleich drückten, waren sie auch daran interessiert, einen Prozentsatz des Eigentums zu erhalten. Das Unternehmen hatte vor kurzem eine Bewertung Übung in einem Versuch, eine zusätzliche Finanzierung zu erhalten, die Ergebnisse, die sie mit dem Executive-Team geteilt. Da die Bewertung auf einer Drittanalyse basierte, waren die Führungskräfte in der Bewertungsmethodik und dem geschätzten Unternehmenswert der Unternehmen überzeugt. Entwerfen des Plans Versichert der Führungskräfte Interesse an einer Equity-basierten Vergütung, beschlossen die Eigentümer, dass sie jede der drei Führungskräfte eine ausstehende Gewährung von Restricted Stock entsprechend 5 Prozent des Unternehmens Equity pro Exekutive zu vergeben. Die Beschränkungsverpflichtung erforderte lediglich, dass die Führungskräfte von der Gesellschaft für fünf kontinuierliche Dienstjahre ab dem Datum des Zuschusses angestellt bleiben. Jede Exekutive erhielt auch Optionen, um zusätzliche Aktien der Aktien der Gesellschaft auf der Grundlage der Erreichung bestimmter finanzieller Ziele zu erwerben, wobei das gesamte Aktienkapital für jede Exekutive auf 8 Prozent des Eigenkapitals begrenzt war. Sobald sie dieses Cap erreicht haben, würden die Führungskräfte erhalten alle langfristigen Anreiz Auszeichnungen in bar. Der nächste Schritt war, die Besonderheiten des Plans zu entwerfen. Insgesamt würde der Plan auf einem fünfjährigen strategischen Plan basieren, der von den Eigentümern und den Führungskräften entwickelt wurde. Der Plan enthält detaillierte Ziele für den Unternehmensumsatz, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und die Rentabilität. Je früher das Unternehmen seine EBIT-Ziele erreicht hat, desto eher hat jeder Führungskraft Anspruch auf einen Prozentsatz des erzielten EBIT. Die Führungskräfte könnten dann wählen, die Zahlung in bar oder zusätzliche äquivalente Aktien der Gesellschaft Aktien auf der Grundlage der Bewertung zu diesem Zeitpunkt zu erhalten. Das Unternehmen führte auch ein kurzfristiges Anreizprogramm durch, bei dem jede Exekutive belohnt werden sollte, um spezifische Ziele zu erreichen, die darauf ausgerichtet sind, die operative Effizienz zu steigern, die Bruttoumsätze zu steigern und Marktanteile zu erreichen, die Bruttomarge durch Kosteneinsparungsschritte zu verbessern und so weiter. Der kurzfristige Bargeldanreizpreis zielte durchschnittlich 15 bis 25 Prozent des jährlichen Gehalts ab, abhängig von jeder leitenden Funktionsrolle. Zum Beispiel lieferte das Unternehmen den Leiter der Geschenkartikelverkäufe mit dem höchsten kurzfristigen Bargeldanreizziel in der Hoffnung, eine Verkaufsanreizanordnung zu simulieren. Während die Preise auf einer jährlichen Geschäftsjahresbasis ermittelt wurden, korreliert der tatsächliche Zahlungsplan der Anreize, falls zutreffend, mit der Unternehmens-Cashflow-Dynamik. Dieser Ansatz half, zusätzliche Belastungen für kurzfristige Kapitalströme zu vermeiden, wenn das Unternehmen am nötigsten brauchte. Und schließlich, um eine angemessene Entschädigung auf kurze Sicht zu gewährleisten, überprüft das Unternehmen jedes Führungskräfte Grundgehalt gegen aktuelle Marktdaten und mit bescheidenen Erhöhungen, um die Defizit identifizieren. AUSSTELLUNG 1 Die Wahl treffen Nachfolgend eine Zusammenfassung der Umstände, die beide Unternehmen betreffen, in Bezug auf die aktienbasierte Vergütung Erfolgreich abgeschlossen einen Turnaround, aber immer noch geschnallt für Bargeld. Wichtigste Sorgen: Führungskräftemangel und Belohnung für bisherige Loyalität und zukünftige Performance Die Partner wissen, inwieweit die Unternehmen ihren Erfolg fortsetzen. Die Partner können sich jedoch nicht darauf einigen, ob das Angebot von Aktien das beste Mittel ist, um diese Führungskräfte zu halten und zu motivieren. Gründe für die Entschädigungsentscheidung Die Eigentümer erkannten die Bedeutung dieser Führungskräfte für die Unternehmen weiterhin Wachstum und Erfolg und war besorgt darüber, sie zu besseren zahlenden großen Unternehmen verlieren. Die Partner erreichen einen Kompromiss und entwerfen einen Cash-basierten langfristigen Anreizplan, der die Auszahlung unter einem eigenkapitalbasierten Plan spiegelt. Ergebnisorientierter Personalvergütungsplan Strenge Gewährung von eingeschränkten Aktien in Höhe von 5% des Eigenkapitals pro exekutiver Gesamtaktienbeteiligung bei 8 pro Exekutive. Anreize, die auf der Erreichung von EBIT-Zielen basieren, die in Aktien der Gesellschaft oder in bar zu zahlen sind. Kurzfristiger Anreiz basierend auf der Erreichung spezifischer Betriebs - und Vertriebsziele: Zielsatz von 15 bis 25 Basissalär. Basis Gehaltsniveau angepasst an den Markt. Ein kurzfristiger Cash-basierter Anreizplan, der bis zu 25 Basissaläre vergibt, wenn das Unternehmen spezifische operative Meilensteine ​​erreicht. Ein Performance-Unit-Plan koppelt die Entschädigung für langfristige Ziele. Die gezielte Vergabe ist eine Geldauszahlung von 50 bis 100 Basissalär, wenn das Unternehmen bestimmte Umsatzmeilensteine ​​erreicht oder überschreitet. UNTERNEHMEN B: ENTWICKLUNG WIRKSAMER EQUITY-LIKE-VERGÜTUNG Natürlich beschließen nicht alle privat gehaltenen Unternehmen, Eigenkapitalbeteiligungen an nicht-leitende Führungskräfte vorzusehen. Ein 40-jähriger Lebensmittelzutat Hersteller war bekannt und gut in seiner Branche etabliert und stützte sich stark auf den Beitrag von drei wichtigsten Nicht-Führungskräfte, die in Vertrieb, Fertigung und Vertrieb beschäftigt waren, In der Tat, die drei wichtigsten Eigentümer oder Partner in einem Unterkapitel S Unternehmensstruktur betrachtet diese Führungskräfte als kritisch für das Unternehmen weiterhin Wachstum und Rentabilität. Allerdings waren die drei Eigentümer nicht einverstanden, wie sich diese Tatsache auf die Führungskräfte Entschädigung Vereinbarung auswirken sollte. Der Firmenpräsident, der einer der Eigentümer ist, wollte eine Form der Beteiligung an den drei wichtigsten Führungskräften bieten. Jedoch waren die anderen zwei Inhaber dagegen, direktes Eigenkapital zu besitzen, aus Angst, Eigentum zu verdünnen. Balance finden Um einen Kompromiss zu erzielen, stimmten alle drei Eigentümer einem Plan zu, der jedem Führungskräfte einen beträchtlichen kurzfristigen Geldpreis von 25 Basissalären zur Verfügung stellte, wenn sie bestimmte operative Meilensteine ​​erreichten. Die Führungskräfte würden auch Bargeldauszahlungen im Rahmen eines zusätzlichen langfristigen Anreizpläne erhalten. Insgesamt war diese Pfanne eine bedeutende Abkehr von der Vergangenheit der Praxis. Zum einen bietet der neue Plan eine signifikante Steigerung der kurzfristigen Barausgleichsmöglichkeit, die auf klare Leistungsmaß - nahmen basiert, die die Führungskräfte verstehen und beeinflussen können. In der Vergangenheit bot das Unternehmen bescheidene kurzfristige Anreize an, die auf der Diskretion der Partner basierten. Zur Befriedigung der Präsidenten Wunsch, einen Teil der Exekutive Entschädigung an langfristige Ergebnisse des Unternehmens zu binden, hat das Unternehmen auch einen leistungsorientierten Einheitsplan. Die Entscheidung, welche Maßnahmen zu verwenden, um die Einheiten zu bewerten war relativ einfach, da die Partner und die wichtigsten Führungskräfte zusammen, um die Unternehmen fünf Jahre planen zu entwickeln. Jeder Führungskraft war vertraut mit den Zielen und Herausforderungen des Unternehmens konfrontiert. Schließlich waren sowohl die Eigentümer als auch die Führungskräfte übereingekommen, dass die Schlüsselmaßnahme für den Performance Unit Plan ein Umsatzwachstum sein würde. Der Performance-Unit-Plan Im Rahmen des Performance-Unit-Plans erhielt jeder Führungskraft Performance-Einheiten, die über einen kumulativen Dreijahreszeitraum bewertet wurden. Die zielgerichtete Auszeichnung sollte eine Barauszahlung in Höhe von rund 50 Prozent des Grundgehalts sein, wenn das Unternehmen jeden der geplanten Umsatzmeilensteine ​​erreicht hat. Der Wert der Einheiten könnte bis zu 100 Prozent des Grundgehalts betragen, wenn die Umsatzziele überschritten wurden. Die Performance-Einheiten wurden jedes Jahr für einen aufeinanderfolgenden Drei-Jahres-Zyklus vergeben. Weil die Zyklen überlappten, war die Einheitsbewertung die Summe von einem Drittel der dreijährigen Einheitswerte in den vierten und folgenden Jahren. Das Unternehmen hat in den ersten beiden Jahren des Performance-Unit-Plans seine kurzfristigen Anreizziele gesteigert, da der Performanceunit-Plan erst im dritten Jahr eine Auszahlung vornehmen würde. Durch die Verwendung von Cash in einem Performance-Unit-Plan, um einen Equity-Plan zu simulieren, waren die Eigentümer in der Lage, potenziell erhebliche Prämien basierend auf Performance ohne Verwässerung Eigentum an das Unternehmen bieten. Die Führungskräfte ihrerseits hatten ein Vergütungsprogramm mit einer langfristigen Komponente, die direkt an die langfristigen Wachstumsperspektiven des Unternehmens gebunden war. MAKING THE CHOICE Ob Führungskräfte mit einer Form der Equity-basierten Vergütung bieten ist eine der wichtigsten Entscheidungen, die ein privates Unternehmen machen kann. Schließlich hat das Ergebnis dieser Beratungen enorme Implikationen für die derzeitigen Eigentümer und die Führungskräfte. Angesichts der richtigen geschäftlichen Umstände, die Eigentümer bereit sind, das Eigentum zu teilen, und die Führungskräfte Wunsch, in Aktien zu beteiligen, Aktien-basierte Pläne können Sinn machen. Auch wenn ein Unternehmen nicht für die Bereitstellung von Eigenkapital, es hat immer noch eine Reihe von Optionen zur Verfügung, wenn auf der Suche nach innovativen Möglichkeiten, um Führungskräfte zu belohnen. In Situationen, in denen aktienbasierte Incentive-Pläne nicht immer die beste Executivkompensationsentwurfslösung sind, können Unternehmen immer noch effektive Cash-basierte Pläne entwickeln, die das Eigenkapital als guten Ersatz für Aktien simulieren. In beiden Fällen müssen sich die Unternehmen daran erinnern, dass es ihr Ziel sein sollte, dem Nichtbesitzer in privat gehaltenen Unternehmen so viel langfristige Vergütungsmöglichkeiten zu bieten wie ihre Kollegen in öffentlichen Unternehmen. THOMAS J. HACKETT und DONALD G. McDERMOTT sind Partner von D. G. McDermott Associates, LLC, ein Personal - und Vergütungsberatungsunternehmen mit Sitz in Red Bank, New Jersey. Beide Autoren haben an der Fakultät der WorldatWork gedient und verfügen über umfangreiche Unternehmens - und Beratungserfahrung im Bereich Kompensationsgestaltung. Personal-und Managementberatung. Wie zu Value Stock Options in einem Private Company Viele Gründer haben Fragen über die Wertschätzung Aktienoptionen und rund Abschnitt 409A. Das Folgende ist eine Grundierung, um ihnen zu helfen. Warum ist es wichtig, genaue Wert Aktienoptionen nach Abschnitt 409A des Internal Revenue Code. Müssen private Unternehmen (wie tech-Startups) den fairen Marktwert ihrer Aktien bestimmen, wenn sie Aktienoptionsausübungspreise (oder 8220-Stimmungspreise8221) festlegen, um eine frühzeitige Erfassung der Erträge durch den Optionsnehmer und die Möglichkeit einer zusätzlichen 20 Steuer vor der Option zu vermeiden Übung. Da die meisten Unternehmen diese Steuerprobleme für ihre Optionsinhaber vermeiden wollen, ist es wichtig, die Optionen richtig zu bewerten. Wie bestimmen wir den Marktwert der privaten Aktien des Unternehmens Nach den IRS-Vorschriften. Kann ein Unternehmen eine angemessene Bewertungsmethode verwenden, solange es alle verfügbaren Informationen zu der Bewertung berücksichtigt, einschließlich der folgenden Faktoren: dem Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte der Barwert der künftigen Cash-Flows der leicht bestimmbaren Marktwert ähnlich Die in einem im Wesentlichen ähnlichen Geschäft tätig sind, und andere relevante Faktoren wie Kontrollprämien oder Rabatte aufgrund mangelnder Marktfähigkeit. Wie wissen wir, ob unsere Bewertungsmethode 8220reasonable8221 ist, gibt es leider keine Antwort darauf. Die meisten Optionen werden an börsennotierten Aktien gewährt, aber es ist für privat gehaltene Unternehmen möglich, ähnliche Pläne unter Verwendung ihrer eigenen Preissysteme zu entwerfen. Gewöhnlich entspricht der Ausübungspreis dem Börsenkurs zum Zeitpunkt der Gewährung der Option, aber nicht immer. Je nach Art der Option kann sie niedriger oder höher sein. Im Falle von Optionen für private Gesellschaften basiert der Basispreis häufig auf dem Aktienkurs der jüngsten Finanzierungsrunde. Mitarbeiter profitieren, wenn sie ihre Aktien für mehr als sie bei der Ausübung bezahlt verkaufen können. Das National Center for Employee Ownership schätzt, dass Mitarbeiter, die durch breit angelegte Aktienoptionspläne abgedeckt werden, einen Betrag in Höhe von zwölf bis zwanzig ihrer Gehälter aus der Spanne zwischen dem, was sie für ihre Optionsaktien bezahlen und was sie für sie verkaufen, erhalten. Die meisten Aktienoptionen haben eine Ausübungsfrist von 10 Jahren. Dies ist die maximale Zeitspanne, während der die Aktien erworben werden können oder die ausgeübte Option. Einschränkungen innerhalb dieses Zeitraums sind durch einen Vesting-Plan vorgeschrieben, der die minimale Zeitdauer festlegt, die vor der Ausübung erfüllt sein muss. Mit einigen Optionszuschüssen sind alle Aktien nach nur einem Jahr bekleidet. Bei den meisten kommt es jedoch zu einer Art abgestufter Ausübungsvertrag: Zum Beispiel sind 20 der gesamten Aktien nach einem Jahr, weitere 20 nach zwei Jahren und so weiter ausübbar. Dies ist bekannt als gestaffelte, oder phasenweise, Vesting. Die meisten Optionen sind voll nach dem dritten oder vierten Jahr, laut einer aktuellen Umfrage von Beratern Watson Wyatt Worldwide. Immer, wenn der Börsenwert größer ist als der Optionspreis, gilt die Option im Geld. Umgekehrt, wenn der Marktwert kleiner als der Optionspreis ist, wird die Option als aus dem Geld oder unter Wasser. Während Zeiten der Börsenvolatilität kann ein Unternehmen seine Optionen vertreten, so dass die Mitarbeiter Unterwasser-Optionen für diejenigen, die im Geld sind, auszutauschen. Wenn beispielsweise Optionen ursprünglich mit 50 ausgeübt werden konnten und der Börsenkurs auf 30 sank, konnte das Unternehmen die erste Optionsgewährung streichen und neue Optionen ausgeben, die zum neuen 30-Aktienkurs ausübbar waren. Es klingt wie Betrug, aber seine vollkommen legal. Außerhalb der Anleger jedoch, in der Regel Stirnrunzeln auf die Praxis - schließlich haben sie keine Reprise Gelegenheit, wenn der Wert der eigenen Aktien sinkt. CNNMoney (New York) Erstveröffentlicht 28. Mai 2015: 18:04 Uhr ET